El mercado de dinero es el mercado financiero donde se negocian los instrumentos de deuda a corto plazo (-1año), se caracterizan por tener alta liquidez y bajo riesgo (puede tener bajas tasas de interés). Por el contrario, en el mercado de capitales se negocian instrumentos de deuda a largo plazo y acciones.
Por otro lado, los bancos operan en varios centros financieros y proporcionan servicios en diversas partes del mundo. El tamaño de estos se mide por su capital contable y el valor de los activos que maneja. Los bancos internacionales facilitan el financiamiento del comercio internacional, la inversión extranjera y diversas operaciones transfronterizas (Kozikowski, 2007).
El mercado internacional de dinero se conoce como el mercado de euromonedas o un mercado interbancario; las euromonedas son un deposito a plazo en un banco internacional ubicado fuera del país de la moneda y no precisamente es una moneda que provenga de Europa. Por ejemplo, Eurodolares pueden ser un depósito en dólares en un banco ubicado en China. Y al banco que recibe estas euromonedas se le conoce como eurobanco. Estos eurobancos pueden efectuar prestamos a grandes empresas, gobiernos, bancos pequeños, etc.
El Libor (London Interbank Offered Rate) es la tasa de interés que cobran los grandes bancos con prestamos interbancarios de primera clase en euromonedas, mientras que en la zona del euro esta tasa se llama Euribor.
Mercado internacional de bonos
Un bono, según lo menciona Kozikowski, es un instrumento de deuda a largo plazo, donde la mayoría de estos son denominados en moneda nacional y negociados en mercados nacionales (se consideran bonos domésticos). Existen dos tipos de bonos internacionales:
1) Bonos extranjeros, que provienen de un emisor extranjero (bono Samurai, bono Yankee, bono Bulldog)
2) Eurobonos, se denominan en cierta moneda y se venden a los inversionistas de un país de otra moneda.
- Bonos domésticos y extranjeros son registrados al nombre del dueño actual para evitar la evasión fiscal, aumentando su costo de emisión.
- Eurobonos son al portador, por lo que, no se registra quien es el dueño actual teniendo un rendimiento menor pero quedan libres de control.
- Bono global, es un instrumento de deuda que se emite en América, Europa y Asia por grandes empresas.
Tipos de bonos:
- Bono Cupón Cero: también conocidos como bonos de descuento puro; no paga ningún interés durante su visa y reembolsa el valor nominal al vencimiento.
- Bono a tasa fija: son a largo plazo que pagan intereses periódicamente en forma de cupones.
- Notas a tasa flotante: bonos a mediano plazo que pagan cupones trimestrales o semestrales indexados a alguna tasa de referencia (p.e. Libor). Varían las ganancias acorde a los cambios de las tasas de interés.
- Bono convertible: puede cambiarse por numero de acciones de la empresa emisora. El valor de la conversión es el valor de estas acciones menos el precio de mercado de bono.
- Bono en dos monedas: paga cupones a tasa fija en la misma moneda que el principal, al vencimiento se paga en otra moneda.
Fuente de consulta:
Kozikowski, Zbigniew (2007). Mercados internacionales de dinero y capital. En Finanzas Internacionales. México: McGrawHill. 2da. Edición. Pp. 151-178
Sistema Financiero Internacional 